鋼材彩塗不鏽鋼瓦楞板價格或（huò）弱勢下行

彩塗不鏽鋼瓦楞板供應（yīng）方麵，鋼鐵行業供給側改革2.0有望重啟，限產是大概率事件，鋼鐵業將進（jìn）入減量提質新階段。據最新消（xiāo）息，涉及粗鋼壓（yā）減的省份部分鋼廠已經接到正式文件，但由於目（mù）前（qián）盈利較好，執行或將有（yǒu）所折扣；部（bù）分虧損的鋼廠和（hé）價格（gé）低窪鋼廠自主壓（yā）減產量，或將（jiāng）在六月份有體現。不鏽鋼（gāng）瓦產量五月見頂，三季度預計將回落，但降（jiàng）幅有限，中長期要看限產（chǎn）落實力度。
需求方麵，下遊行業需求（qiú）相（xiàng）對穩定，整體呈現製造業強建築業弱的局麵（miàn）。房地產拖累繼（jì）續擴大，基建需求微幅回升，不鏽鋼瓦（wǎ）楞板市場（chǎng）預期基建“發力”對衝（chōng）關稅風險（xiǎn），但考慮到傳導（dǎo）周期，年內難以形成實物需求增量。而受“兩新”政策+“搶出口”支撐，製造業（yè）需求維（wéi）持高（gāo）位，出口需求增長。
整體來看，今年三季度難（nán）有增量財政刺激政策繼續釋放，宏觀層麵難以給鋼價提供有力支撐。原料端成本支撐效（xiào）應（yīng）弱化，同時供需基本麵呈現供強需弱格局，這些因素在短期內難以得（dé）到（dào）根本（běn）性（xìng）扭（niǔ）轉，因此預計2025年（nián）三季度鋼材不鏽鋼天溝市場價格將麵臨一定（dìng）下（xià）行壓力，鋼材價格將（jiāng）出現二次探底，呈（chéng）現震蕩（dàng）走弱的態勢。而下半年及以後能否實現（xiàn）有效反彈（dàn）則取決於鋼廠的減產力度、市場供需關係的調（diào）整以及宏觀經濟和（hé）政策等多方麵因素的綜合作（zuò）用。
供給方（fāng）麵，高爐開工率和鐵水產（chǎn）量保（bǎo）持近五年（nián）高位。截至5月30日當（dāng）周，全國247家（jiā）鋼廠高（gāo）爐開工率83.89%，環比增加0.22個百分點；日均鐵水產量241.85萬噸，環比減少1.68萬噸，降幅0.69%；鋼廠盈利率58.85%，環比（bǐ）減少0.87個百分點。彩（cǎi）塗（tú）不鏽鋼瓦楞板周產量維持220-230噸之間附近，截至5月30日當周，主要鋼廠產量225.57萬噸，環比減少5.97萬噸；主要鋼廠的開工率為42.64%，環比增加0.35個百分點。
需求方（fāng）麵，全國房地產開發投資（zī）增（zēng）速連續（xù）兩個月回（huí）落，1—4月份，全國房（fáng）地產開發投資27730億元，同（tóng）比下降10.3%，降幅較上月擴大0.4個百分點。截至（zhì）5月（yuè）30日當（dāng）周，
表需248.91萬噸，環比增加1.62萬噸，增幅0.66%；建材表需334.98萬噸，環比減少12.15萬噸，降幅3.50%。
庫存方麵，總庫存連續第三周下降，社會庫存十二連降，鋼廠庫存由增轉降。截至5月30日當周，總庫存580.92萬噸，環比減（jiǎn）少23.36萬噸，降幅（fú）3.87%；其中（zhōng），廠庫186.42萬噸，環比減少1.29萬噸；社（shè）會（huì）庫存394.50萬噸（dūn），環比減少22.07萬噸。
總體來看，5月份整體偏弱運行，現貨成（chéng）交有所回落。進入6月份，外圍市場氛圍向好，美聯儲月中發布利（lì）率決議，或開啟新一輪降息。國內方麵，6月是上半年的收官之戰（zhàn），穩經濟政策有發力（lì）空間，部分重點項目加（jiā）快落地。不過，市場進（jìn）入季節性淡（dàn）季，供應端基本保持穩定，供需矛盾仍存，或繼續承壓
從鋼廠利潤來看，5月30日全（quán）國高爐鋼廠平均利潤為90元/噸（dūn），目前全國（guó）隻有（yǒu）西北區域（yù）鋼廠（chǎng）多數虧損，全國大（dà）部分鋼廠處於盈利狀態，正（zhèng）是因為鋼廠（chǎng）有（yǒu）盈利本月全國247家鋼廠的高爐鐵（tiě）水日均產量才觸（chù）及245.64萬噸的曆史高位，也是今年以來鋼價被弱現實持續壓製的核（hé）心原因。6月份來看，需（xū）求減弱基本是板上釘釘的事，當（dāng）前全國高產量的情況下勢必會進一步擠壓鋼廠利潤，6月全國鋼廠利潤預計會明顯下滑倒逼鋼廠減產控產，減產的同（tóng）時也要謹慎原料負反饋出現，總體而言6月份市場供需雙降，行情不容樂觀。
鐵礦石來看，目前澳洲與巴西鐵（tiě）礦發運量已超（chāo）出去年同期水（shuǐ）平，礦石供（gòng）應相對過剩，如果鋼廠限產（chǎn）減產明顯，鐵（tiě）礦石的供需矛盾也將逐步凸顯，推動礦石（shí）價格走低。焦炭來看，5月焦炭價格完成兩輪提降，但焦化利潤並未明顯壓縮，焦炭（tàn）產量也未明顯下降。同時焦化廠目前已經提（tí）前進入累庫階段，出貨壓力（lì）顯現，焦炭價格仍有下跌（diē）空間。如（rú）果6月市場行情跌價倒逼鋼廠減產（chǎn），要謹（jǐn）防（fáng）出現原料負反饋帶來的下跌。